El programa monetario es una herramienta que brinda pautas generales sobre cómo deberían comportarse los instrumentos de política monetaria ante la evolución de las variables macroeconómicas relevantes. Se trata de un ejercicio de estimación de la evolución de de la demanda de dinero (agregados monetarios) basada en proyecciones de las principales variables macro.
Dado que se trata de un ejercicio de estimación para la trayectoria central de los agregados monetarios, se definen bandas que están diseñadas para asimilar cambios moderados respecto del escenario base esperado. Las bandas, entonces, no resultan suficientes frente a cambios significativos en las variables macroeconómicas estimadas.
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